文章来源：金融界

3月31日晚间，奥园美谷科技股份有限公司（简称：奥园美谷，000615.SZ）发布《关于2021年股票期权激励计划（草案）的补充公告》（简称：补充公告）。

较之3月18日公告的激励计划内容，补充公告重点包含两方面内容。其一是明确《激励计划》中公司层面业绩考核要求净利润为合并报表净利润；其二则是细化了激励对象个人层面的绩效考核要求。

“上市公司股票期权激励计划增加激励对象个人业绩考核细化指标，既体现了激励对象与公司同命运、共发展的担当和作为，也凸显了董事会对中小股东权益的保护。”吉林大学经济学院李政教授表示。

盈利能力改善   高增长兼具挑战

公告显示，奥园美谷激励计划分两年实施，公司层面指标，以2020年合并报表净利润为基数，2021、2022年公司合并报表净利润分别达到1.87亿元、5.69亿元以上，激励对象方可获得100%激励份额。

考虑到奥园美谷2020年上半年亏损2.08亿元，2020全年净利3817.07万元的背景，1.87亿元、5.69亿元的净利润指标设定，增幅分别高达390%、1390%，指标具有相当挑战性。

“在医美行业高速发展的背景下，公司快速转型医美赛道初期，制定该项业绩考核目标切合实际并绑定核心管理层，预计具有良好的激励作用，有助于公司充分调动管理层和运营团队的积极性，提升经营效率和盈利能力，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合，使各方资源协同助力公司长远发展。”太平洋证券3月26日研报指出。

如太平洋、东吴等多家券商预见，奥园美谷在2020年11月宣布向医美大赛道战略转型以来，依照成为“美丽健康产业材料商、服务商、科技商”的战略定位，通过收购优质医美终端资产等方式，快速夯实医美产业布局，充分凸显核心团队的高效执行力。

2020年11月，奥园美谷举行品牌焕新暨战略发布会

截至2021年一季度，奥园美谷医美材料端，襄阳一期产能四万吨载药面膜新材料绿纤生产线投料试车成功；医美服务端，6.97亿元收购浙江医美服务龙头连天美55%股权；医美科技端，战略签约国内重组类人胶原蛋白研发三大团队之一的暨南大学黄亚东团队及广州暨源生物科技有限公司，奥园美谷医美服务、医美材料、医美科技三大战略业务板块鼎足之势初具规模，盈利能力持续提升。

中信建投证券研报点评称：公司有望依托奥园集团优势，利用其客户资源、优质医美资源、广阔平台资源，通过现有的产业生态圈提供多元化、多维度的客户资源和应用情境，助力美丽健康产业稳步发展。

基于此，奥园美谷激励计划在公司层面的业绩考核要求之外，既要考虑给投资者交出满意的成绩单，又要让激励对象避免“坐车”之嫌，设定相当有挑战性的公司、个人考核指标，赢得董事会、中小股东认可。

指标细化分解  不等不靠主动有为

补充公告显示，根据激励对象的岗位职责，奥园美谷将从营业收入、净利润及重点任务等维度形成《授予考核目标责任书》进行个人层面考核，且原则上以量化指标为主，对无法进行量化的指标，按照关键节点或重点任务进行定性评价。

激励对象考核结果划分为A、B+、B、C和D五个等级，分数及对应的等级、行权比例如下：

这也意味着，纵使公司业绩整体向好，但激励对象如果无法高质量完成岗位工作，行权比例将直接受个人绩效考核影响，从而将公司发展与个人利益科学、合理结合在一起，对激励对象的工作绩效做出准确、全面的综合评价。

“公司发展阶段不同，股权激励方案的侧重也不同。一般而言，IPO之后的公司更须尊重市场规则，既要遵循监管机构对股权激励的相关规定，也要确保激励方案能延揽更多人才，还要保证激励方案能留住核心团队、关键人才。”吉林大学经济学院李政教授认为，行权价和考核标准越低，意味着公司让渡给激励对象的利益越大，但真正最终实现多赢的股权激励，都不是靠授予时公司让渡的权益获利，而是通过授予后的增值部分获益。因此，设定较高的行权价，挤压授予时点让渡的价值，反而能更好地激发激励对象脚踏实地、提升业绩的动力。

12.62元/股的行权价，奥园美谷高增长指标、个人层面量化细致的考核标准，意在砥砺团队立足医美黄金赛道，成就国内医美新龙头。

奥园美谷董事、总裁胡冉博士多次在公司内部强调指出，管理层要发扬“野生动物精神”，不等不靠、主动有为、积极作为，“不是等靠要，而是要在激烈的市场竞争中搏杀，想方设法拓展收入、千方百计赢得利润；要有抱团的精神意志，协力、协作、互助、互利；让打胜仗的思想成为一种信仰，没有退路就是胜利之路。这就是奥园美谷需要的‘野生动物精神’。”